Поводыри для инвесторов

Европейские финансисты обратили внимание на Североамериканский континент в середине XIX века по причине бурного развития транспорта и связи. Американские железнодорожные и телеграфные компании остро нуждались в кредитах для строительства магистралей, соединяющих промышленный север страны с сырьевыми ресурсами юга и запада. В США к началу 1850-х действовали более 120 железнодорожных и около 50 телеграфных компаний. Их названия и имена директоров европейцы обычно узнавали из газет, где регулярно сообщалось то об очередном преднамеренном банкротстве, то о бегстве железнодорожного магната с чемоданом, набитым деньгами акционеров. Потенциальные инвесторы не могли доверять ни данным официальной статистики, ни отчетам собственных агентов в Северной Америке: руководители железнодорожных компаний с равным успехом могли коррумпировать или ввести в заблуждение как местных чиновников, так и европейских эмиссаров. Даже в федеральном налоговом департаменте США очень немногие служащие имели представление о том, какая железнодорожная ветка действительно строится на Диком Западе, а какая существует только в балансовых отчетах.

К тому времени практически во всех крупных торговых городах США работали так называемые агентства кредитных отчетов, которые собирали и продавали предпринимателям информацию о кредитоспособности работающих в регионе компаний. Крупнейшим из них являлось Mercantile Agency (с 1859 года R.G.Dun & Company), основанное нью-йоркским галантерейщиком Льюисом Таппаном, и Bradstreet company в Цинциннати, которое принадлежало местному торговцу шерстью Джону Бредстриту.

Оба предпринимателя еще в 1830 годах начали составлять обширные досье на своих торговых контрагентов. Досье регулярно пополнялись новыми сведениями об удачных и неудачных сделках, о клиентах и партнерах. К середине столетия каждое из агентств располагало обновляемой базой данных более чем по 5000 предприятий, в основном в сфере торговли, к сведениям которой за $5 в неделю мог получить доступ любой желающий.

Агентства кредитных отчетов, несмотря на все свои преимущества и монополию в сфере деловой информации, по объективным причинам не давали необходимой информации по железным дорогам.

Пожалуй, единственным человеком, который мог иметь широкое представление о том, что происходит на рынке, интересующем европейских банкиров, был Генри Варнум Пур – главный редактор единственного на тот момент отраслевого железнодорожного издания American Railroad Journal. Казначейство США в 1851 году обратилось к нему с просьбой подготовить детальный отчет о состоянии финансовых и производственных фондов американских железнодорожных компаний. Пур принял предложение. Генри Пур сообщил казначейству, что, перед тем как писать отчет, необходимо собрать достоверную информацию о компаниях, и вместо готового текста представил заказчику анкету, состоящую почти из 300 вопросов, на которые он желал бы получить ответы от каждой из компаний.

В 1854 году эти анкеты были разосланы Пуром 120 железнодорожным директорам. Ответили немногие – в основном те, чей бизнес был завязан на федеральных заказах, и железнодорожники, поддерживавшие дружеские отношения с журналом и его редактором. Данные, показавшиеся Пуру адекватными, были опубликованы в American Railroad Journal. В адрес директоров, которые не соизволили ответить на запрос или прислали бессмысленный ответ Пур разразился хлестким комментарием.

Такие публикации приобрели регулярный характер, и скоро читатели и железнодорожные магнаты заметили четкую закономерность. Компании, упомянутые в American Railroad Journal в позитивном ключе, неизменно получали мощный приток инвестиций. Они размещали дополнительные эмиссии облигаций на Лондонской, Парижской и Франкфуртской биржах, за счет чего быстро расширяли свои сети и скупали компании, попавшие в «черные списки Пура». Однако монополия Пура на рынке деловой информации продержалась не долго, компанию на рынке деловой информации ему составили Джон Муди, Лютер Блейк и др.

Источник: Жаворонков П. Поводыри для инвесторов// Компания. Деловой Еженедельник No 43 (289) (от 10.11.2003) Электронный ресурс:

http://www.ko.ru/document.php?id=8161